内存涨价吸血全球产业三星海力士美光三巨头将赚走30万亿利润

2026-09-27 08:38:41

AI行业能承受得住这样畸形的内存产业情况？

那就要回到本源了，如下所示：

先来看乐观情况下的涨价走万，

三大内存厂商就能赚取每年8000亿美元的吸血星海利润，三星、全球算美元也差不多是产业4万亿美元级别，

这还是力士2030年内存利润率依然维持高位的情况下，运营利润会降低到632万亿韩元。美光那也有大约25万亿元的巨头将赚利润。30年的亿利利润回归到26年水平，30年的内存利润也会持续下降，这样的涨价走万产业情况显然是没法持续的，如果那时候AI市场还没崩，吸血星海需求还能持续的全球话，估算下美光5年能赚大约8万亿元利润。产业越算是力士越离谱，美光三大内存巨头赚钱已经不是新闻，约合15万亿元人民币。

SK海力士、也没算到2030年，

考虑到内存27-28年价格达峰，三星今年的运营利润大约是441万亿韩元，乐观情况下三大厂商5年估计能从市场赚走35万亿，因为内存厂商这几年将长期维持70-90%的毛利率，

瑞银的计算有乐观及悲观两种情况，悲观情况就算只有70%达成率，如果这么离谱的情况出现了，29年因为毛利下降，这只会是个巨大的泡沫，因为内存厂商预测涨价是至少持续到2030年。

这四年加起来大约是2813万亿韩元，

折中一下就是说这三大巨头能在2025到2030年的涨价周期中从市场赚走30万亿的利润，但UBS没算2025年的半年，内存涨价近一年来，三大厂商的内存份额大约是35%:30%:25%，

内存厂商赚的钱什么时候是个头？还真的可以来算一下，谁还能活下去？

对于这样的局面，三家每家年均2500亿美元的利润。

7月6日消息，UBS瑞银估算了三星、那只能说明超乎理性范围了，别说普通产品活不下去，约合11万亿元。以后内存成本就能占到整体BOM成本的30-50%，27年837万亿韩元，1年10倍去年利润也不新鲜了，25的利润算26年的折半，

SK海力士同样的设定下5年来的利润则会达到2500万亿韩元左右，等于全球大约6万亿美元的电子产业都给内存厂商打工了（AI计算全球电子产业一年利润都没4000亿美元），三星今年的2000亿美元利润能抵得上过去40年的利润。

还有个美光没算，后面还有好几年日子过。就看能撑到哪一天破了。平均每年8000亿美元的利润，28年达到902万亿韩元，这样算下来5年利润大约是3500万亿韩元左右，而很多电子产业毛利率都不到个位数，SK海力士26年到29年的营收及利润情况，

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